Day trading: qué es, cómo funciona y por qué la mayoría pierde dinero

El day trading consiste en abrir y cerrar posiciones dentro de la misma sesión para aprovechar pequeños movimientos del precio. La respuesta corta a la pregunta que casi todos se hacen es que la mayoría de los inversores minoristas pierde dinero con él. En 2018, los análisis de los supervisores europeos situaron entre el 74 y el 89 % las cuentas minoristas de CFD que pierden, y un estudio sobre quienes empezaron a operar futuros sobre renta variable en Brasil entre 2013 y 2015 y persistieron al menos 300 días concluyó que el 97 % acabó con pérdidas. Además, el apalancamiento multiplica tanto las ganancias como las pérdidas.

Esta página explica cómo funciona, qué cuesta, qué reglas se aplican en España y cómo tributan las ganancias. Si empiezas desde cero, antes puede ayudarte la guía de trading para principiantes.

Qué es el day trading y cómo funciona

En el day trading, también llamado trading intradía, el operador cierra todas sus posiciones antes de que termine la sesión. No busca que un activo suba durante meses, sino sacar partido de movimientos pequeños que ocurren en horas o minutos, y lo repite muchas veces al día. Se puede operar con acciones, índices, divisas, futuros o criptomonedas. Las criptomonedas cotizan las 24 horas, así que en ese caso "el día" es una decisión del operador y no un cierre de mercado.

En Europa, buena parte del day trading minorista se hace con CFD y otros productos apalancados. Con un CFD no compras el activo: firmas un contrato por la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre. Por eso entran en juego el apalancamiento y los costes que se explican más abajo.

Day trading y scalping: en qué se diferencian

El scalping es la forma más extrema del day trading. Las posiciones duran segundos o minutos, se hacen muchísimas operaciones y cada una busca una ganancia mínima. El scalping en trading exige, por tanto, un volumen de operaciones muy alto.

La consecuencia es directa: cuantas más operaciones, mayor es el peso de los costes (diferencial y comisiones) sobre cada pequeña ganancia. Con el scalping, el coste de operar puede superar el beneficio esperado de cada movimiento.

Por qué la mayoría de los day traders pierde dinero

En marzo de 2018, ESMA, el supervisor europeo de valores, publicó que los análisis de los reguladores nacionales de la UE mostraban que entre el 74 y el 89 % de las cuentas minoristas de CFD solía perder dinero. Las pérdidas medias por cliente iban de 1.600 € a 29.000 €. Puedes leerlo en el comunicado de ESMA.

El segundo dato procede de Brasil. Tres investigadores (Chague, De-Losso y Giovannetti) estudiaron a todas las personas que empezaron a operar futuros sobre renta variable brasileña entre 2013 y 2015 y que aguantaron al menos 300 días. El 97 % perdió dinero y solo el 0,4 % ganó más que un empleado de banca, unos 54 dólares estadounidenses al día. Los autores no encontraron indicios de que mejoraran con la práctica. Es un solo mercado y un grupo concreto, así que no es una tasa universal, pero cubre a todas las personas de ese grupo y no a una muestra.

Los mecanismos que explican estos resultados son sencillos:

• Los costes se pagan en cada operación, haya ganancia o no.
• El apalancamiento convierte un movimiento pequeño en una pérdida grande.
• Enfrente hay profesionales y algoritmos con más información y más velocidad.
• Tras una pérdida, muchos operadores toman decisiones emocionales y arriesgan más para recuperarla.

Si quieres entender las bases antes de arriesgar dinero, puedes aprender trading desde cero. Y si lo que te atrae es copiar a otros, lee cómo funciona el copy trading y sus riesgos, porque tampoco elimina el riesgo.

El apalancamiento multiplica las pérdidas

Apalancarse significa controlar una posición mayor que el dinero que aportas. Esa aportación se llama margen. La mayoría de los operadores minoristas pierde dinero, y el apalancamiento multiplica las pérdidas igual que multiplica las ganancias.

Ejemplo: con 1.000 € de margen y un apalancamiento de 5:1 controlas una posición de 5.000 €. Si el activo cae un 10 %, la posición pierde 500 €, es decir, la mitad de tu margen. Sin cierre automático, una caída del 20 % se llevaría los 1.000 € completos.

Desde el 1 de agosto de 2018, las medidas de ESMA limitan el apalancamiento de los CFD para clientes minoristas según el activo subyacente:

Las mismas medidas obligan a cerrar las posiciones cuando el margen cae al 50 % del margen mínimo exigido en la cuenta, y establecen la protección frente a saldo negativo: no puedes perder más que el saldo de tu cuenta de CFD. Esa protección no evita que pierdas todo lo que hay en ella. Además, el proveedor debe mostrar una advertencia estandarizada con el porcentaje de cuentas minoristas que pierden dinero.

Qué costes tiene el day trading

Los costes son una parte central del problema, porque se pagan antes de que exista ninguna ganancia:

• Diferencial (spread): la diferencia entre el precio de compra y el de venta. Siempre entras a un precio algo peor que el que marca el mercado.
• Comisiones por operación: algunos proveedores las cobran por cada apertura y cierre.
• Financiación nocturna: las posiciones apalancadas que se mantienen más allá de la hora de corte del proveedor suelen pagar un coste por el dinero que se te adelanta.
• Conversión de divisa: si el activo cotiza en otra moneda, el cambio también tiene un precio.
• Plataforma y datos: algunas plataformas cobran por el acceso o por los datos de mercado en tiempo real.

Con decenas de operaciones al día, estos costes se acumulan y pueden superar las ganancias antes de que tu estrategia tenga ocasión de funcionar. Antes de operar, pide al proveedor la tabla completa de costes y calcula cuánto tendría que moverse el precio solo para cubrirlos.

Qué ha cambiado en España para los productos apalancados

La CNMV aprobó el 11 de julio de 2023 una resolución, publicada en el BOE el 14 de julio de 2023, que se aplica desde el 3 de agosto de 2023. Prohíbe comercializar CFD y otros productos apalancados a inversores minoristas en España mediante publicidad, incluidos los patrocinios y la publicidad de marca, con pequeñas excepciones. También prohíbe usar cursos gratuitos o de precio simbólico y cuentas demo dirigidos a clientes minoristas como herramienta de marketing. La prohibición afecta a la promoción, no a la información legal, contractual o de riesgos. Puedes consultar el texto en el BOE.

Esa resolución se apoya en otra de 2019 que ya fijó en España los límites de apalancamiento (2:1 para criptoactivos), la protección frente a saldo negativo y la advertencia de riesgo. Para los CFD sobre criptoactivos, el margen inicial no puede ser inferior al que fija la resolución, aunque el centro de negociación aplique uno menor.

En la práctica, un "curso gratis de day trading" que un proveedor de CFD ofrece a clientes minoristas españoles es el tipo de marketing que la CNMV restringió. Antes de dar tus datos o tu dinero a cualquier proveedor, comprueba en los registros de la CNMV que está autorizado para operar en España (las entidades de otros países del EEE que operan aquí con pasaporte europeo también figuran en ellos). Si te prometen ganancias seguras o te piden dinero por una "academia" o un robot, lee sobre las estafas con robots y academias de trading.

Cómo controlar el riesgo si aun así quieres probar

Estas pautas reducen el daño, pero no son una estrategia ni una garantía:

1. Practica sin dinero real. Puedes practicar con paper trading para conocer la plataforma y tus propias reacciones.
2. Fija una pérdida máxima por operación y por día antes de empezar. Si la alcanzas, paras.
3. Usa órdenes stop-loss, sabiendo que pueden ejecutarse a un precio peor en mercados que se mueven muy rápido.
4. Opera solo con dinero que puedas permitirte perder.
5. Anota cada operación con sus costes. Los registros muestran el resultado real, no el que recuerdas.

Nada de esto convierte el day trading en una fuente fiable de ingresos. Los datos de Brasil muestran que, incluso tras cientos de días de práctica, casi nadie gana de forma sostenida.

Cómo tributan las ganancias del day trading en España

Las ganancias y pérdidas patrimoniales que resultan de vender activos se integran en la base del ahorro del IRPF. Dentro de esa base, se compensan exclusivamente entre sí en cada período impositivo, según el manual de la Agencia Tributaria para 2025.

El tratamiento concreto de los resultados de CFD y otros derivados, y de la venta de criptoactivos, depende de la operación, así que confírmalo con la Agencia Tributaria o con un asesor fiscal.

La parte estatal de la escala de la base liquidable del ahorro para 2025 es esta, según la Agencia Tributaria:

A estos tipos se suma la parte autonómica, que depende de tu comunidad autónoma. Para conocer el tipo total que te corresponde, consulta el manual de la Agencia Tributaria o a un asesor fiscal. La tabla corresponde a 2025. Las ganancias que obtengas en 2026 se incluirán en la declaración del IRPF de 2026, que se presenta en 2027.

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