Was ist USDT? Tether, Deckung und Regeln in der EU erklärt

USDT ist ein Stablecoin, der den Wert von einem US-Dollar halten soll. Herausgegeben wird er von Tether International, S.A. de C.V. Tether gibt die Token aus und hält nach eigener Angabe Reserven, die sie vollständig decken. Über diese Reserven berichtet das Unternehmen selbst. Das Kürzel taucht auf Börsen, in Wallets und bei Zahlungsangeboten auf, oft ohne Erklärung.

Diese Seite zeigt dir, wie USDT funktioniert, was laut den Berichten von Tether hinter dem Token steckt, welches Netzwerk du beim Senden wählen musst und welche Regeln in der EU nach dem Stand von November 2026 gelten.

Was bedeutet USDT? Ein Stablecoin, der an den US-Dollar gekoppelt ist

Wer fragt, was USDT bedeutet, bekommt die kurze Antwort: ein Token, der einen US-Dollar abbilden soll. Nach eigener Angabe sind alle Tether-Token 1 zu 1 an eine Währung gekoppelt und zu 100 % durch die Reserven von Tether gedeckt. Das ist die Darstellung des Herausgebers, keine unabhängig festgestellte Tatsache. Wie weit Berichte und Prüfungen diese Darstellung stützen, erfährst du im nächsten Abschnitt.

So funktioniert der Mechanismus: Tether gibt die Token aus und hält nach eigener Angabe Reserven in mindestens gleicher Höhe. Der Kurs soll dadurch bei einem Dollar bleiben.

Drei Punkte solltest du von Anfang an kennen:

• USDT ist ein Token, den ein privates Unternehmen ausgibt. Er ist weder ein Bankguthaben noch Geld, das eine Zentralbank ausgibt.
• Ein USDT soll einen US-Dollar wert sein, keinen Euro. Sein Wert in Euro ändert sich deshalb mit dem Wechselkurs von Euro zu Dollar. Auch kleine Abweichungen des USDT-Preises von einem US-Dollar wirken sich auf den Euro-Wert aus.
• Das gilt in beide Richtungen. Steigt der Dollar gegenüber dem Euro, ist dein USDT in Euro mehr wert, fällt er, ist es weniger.

Für Zahlungen und für die Steuer ist der letzte Punkt wichtiger, als viele erwarten. Mehr dazu weiter unten.

Was steckt hinter USDT? Die Reserven von Tether

Zahlen aus dem Bericht zum dritten Quartal 2026

Tether veröffentlicht regelmäßig Berichte zu seinen Reserven. Den Bericht zum dritten Quartal 2026 hat BDO erstellt, er erschien am 30. Oktober 2026. Die Zahlen gelten für den Stichtag 30. September 2026.

Die ausgegebene Menge lag in den ersten drei Quartalen 2026 laut Tether weitgehend stabil bei rund 184 Mrd. US-Dollar. Die Angaben stammen aus der Mitteilung von Tether zum dritten Quartal 2026, also vom Herausgeber selbst.

Attestierung oder Prüfung: der Unterschied

Der Quartalsbericht von BDO ist eine Attestierung. Dabei wird ein Reservenbericht zu einem Stichtag überprüft. Es ist eine Momentaufnahme.

Eine Prüfung geht weiter. Sie untersucht den vollständigen Jahresabschluss eines Unternehmens für ein ganzes Geschäftsjahr. Die erste solche Prüfung bei Tether hat KPMG U.S. durchgeführt, für das Jahr bis zum 31. Dezember 2025. Das Ergebnis wurde am 13. August 2026 veröffentlicht, mit einem uneingeschränkten Prüfungsurteil. Nach dieser Prüfung überstiegen die Reserven die Verbindlichkeiten Ende 2025 um 6,814 Mrd. US-Dollar.

Beide Berichte sagen etwas anderes aus. Die Attestierung zeigt einen Stichtag, die Prüfung ein ganzes Jahr. Keiner der beiden Berichte garantiert, dass die Reserven künftig reichen oder dass jeder Halter seine USDT jederzeit zu einem Dollar zurückgeben kann. Wenn ein Anbieter dir "100 % gedeckt" ohne Datum nennt, fehlt genau diese Einordnung.

Welche Risiken bleiben?

Auch mit Berichten bleibt USDT kein risikofreier Token. Vier Risiken solltest du kennen:

• Reserverisiko: Die Deckung hängt von den Vermögenswerten des Herausgebers und von dem ab, was er offenlegt.
• Kopplungsrisiko: In Marktstress kann der Kurs von einem Dollar abweichen.
• Emittentenrisiko: Tether ist ein Unternehmen außerhalb der EU. Du bist darauf angewiesen, dass dieses Unternehmen seine Zusagen einhält.
• Gegenparteirisiko: Wenn du USDT bei einer Börse hältst, vertraust du zusätzlich dieser Börse.

Dazu kommen Betrüger. Angebote mit garantierter "USDT-Rendite" sind ein typisches Warnzeichen. Wie solche Maschen funktionieren, steht unter Betrugsmaschen mit Krypto erkennen.

Netzwerke: USDT auf Tron (TRC20), Ethereum (ERC20) und anderen Blockchains

Tether gibt seine Token auf mehreren Blockchains aus. TRC20 und ERC20 sind Token-Standards, TRC20 auf der Blockchain Tron und ERC20 auf Ethereum. Dasselbe USDT existiert auf jedem Netzwerk getrennt. Ein USDT auf Tron ist nicht automatisch ein USDT auf Ethereum.

Die wichtigste Regel beim Senden: Absender und Empfänger müssen dasselbe Netzwerk benutzen. Schickst du USDT über das falsche Netzwerk, können die Coins verloren gehen. Prüfe deshalb vor jeder Überweisung die Adresse und das Netzwerk, am besten mit einem kleinen Testbetrag.

Die Gebühren für die Übertragung zahlst du in der eigenen Währung der Blockchain, auf Tron in TRX und auf Ethereum in ETH. Sendest du direkt aus deiner eigenen Wallet, brauchst du dieses Guthaben. Börsen rechnen die Gebühr oft anders ab.

Wie du Adressen und Zugangsdaten sicher verwaltest, erfährst du in unserem Überblick zu Wallets und sicherer Aufbewahrung.

USDT in der EU: Was MiCA ändert

In der EU gilt die MiCA-Verordnung. Sie enthält Regeln für Herausgeber von Stablecoins, nämlich für vermögenswertereferenzierte Token und für E-Geld-Token. Die europäische Wertpapieraufsicht ESMA hat dazu mehrfach Stellung genommen.

Am 17. Januar 2025 forderte die ESMA die Aufseher auf, dafür zu sorgen, dass Anbieter nicht konforme Stablecoins spätestens bis Ende des ersten Quartals 2025 einschränken.

Am 8. Oktober 2026 folgte eine Stellungnahme der ESMA. Danach sollen Anbieter mit MiCA-Zulassung ihre Leistungen rund um nicht MiCA-konforme Stablecoins für Kunden in der EU einstellen. Das schließt Verwahrung und Übertragungen ein. Bestehende Positionen sollen spätestens drei Monate nach Veröffentlichung bereinigt sein. Bis dahin bleiben nur Tätigkeiten erlaubt, die für Verkauf, Umtausch, Auszahlung, Übertragung oder Verwahrung nötig sind. Die ESMA nennt in ihrer Mitteilung zur Stellungnahme keinen bestimmten Token.

Rechnest du drei Monate ab dem 8. Oktober 2026, ergibt sich ein Zeitpunkt um Anfang Januar 2027. Das ist unsere Berechnung aus der Dreimonatsfrist, kein von der ESMA genanntes Datum.

Welche Stablecoins ein Anbieter als nicht konform behandelt, entscheidet der Anbieter selbst, und er muss seinen Kunden sagen, welche das sind. Frag ihn, was für USDT gilt.

Wichtig für dich als Privatperson: Die ESMA richtet sich an Dienstleister, nicht an private Halter. Aus ihrer Stellungnahme folgt nicht, dass es verboten wäre, USDT zu besitzen.

Praktisch heißt das:

• Prüfe, ob dein Anbieter eine MiCA-Zulassung hat und was er zu USDT mitteilt.
• Ob ein Anbieter in Deutschland zugelassen ist, kannst du bei der BaFin als zuständiger deutscher Aufsicht nachsehen. Ein Anbieter mit Zulassung in einem anderen EU-Land wird von der Aufsicht dieses Landes beaufsichtigt.
• Die drei Monate sind die Obergrenze, die die ESMA den Anbietern setzt, kein Zeitraum, den jeder Anbieter einräumen muss. Warte deshalb nicht bis zum Ende der Frist.

Wo du Krypto in Deutschland kaufen und verkaufen kannst, beschreibt der Beitrag Krypto kaufen und verkaufen in Deutschland.

Mit USDT bezahlen: Was du beachten solltest

Ob du mit USDT bezahlen kannst, hängt davon ab, ob der Empfänger ihn annimmt. Bevor du zahlst, gehst du am besten diese Punkte durch:

• Bestätige das Netzwerk, auf dem der Empfänger USDT erwartet.
• Prüfe, ob der Händler oder der Kartenanbieter USDT überhaupt annimmt.
• Rechne damit, dass der Euro-Wert mit dem Dollarkurs schwankt.
• Beachte die Steuer: Eine Zahlung mit USDT kann steuerlich als Veräußerung des Kryptowerts gelten.

Einen allgemeinen Überblick über die Zahlung mit Kryptowerten findest du unter Mit Krypto bezahlen: der Überblick. Wie Karten Krypto abrechnen, steht unter Krypto-Kreditkarten und wie sie abrechnen.

Steuern: USDT in Deutschland

Gewinne aus privaten Veräußerungsgeschäften sind steuerpflichtig, wenn zwischen Kauf und Verkauf nicht mehr als ein Jahr liegt. So regelt es § 23 Absatz 1 Nummer 2 EStG. Bleibt der Gesamtgewinn im Kalenderjahr unter 1.000 Euro, ist er steuerfrei.

Das ist eine Freigrenze und kein Freibetrag. Liegt der Gesamtgewinn über 1.000 Euro, ist der gesamte Gewinn steuerpflichtig, nicht nur der Teil darüber. Bis einschließlich 2023 lag die Grenze bei 600 Euro, seit 2024 liegt sie bei 1.000 Euro. Die 1.000 Euro gelten für die Summe aller privaten Veräußerungsgeschäfte des Jahres, nicht für USDT allein.

Der Gewinn ist der Unterschied zwischen dem Veräußerungspreis und den Anschaffungskosten plus Werbungskosten (§ 23 Absatz 3 Satz 1 EStG). Bei USDT entsteht er hauptsächlich aus der Bewegung zwischen Euro und Dollar, dazu kommen kleine Preisabweichungen und Gebühren. Frag im Zweifel eine Steuerberaterin oder einen Steuerberater oder dein Finanzamt.

Häufige Fragen zu USDT