Qué es el USDT y cómo funciona la stablecoin de Tether

Si te preguntas qué es el USDT, la respuesta corta es esta: es un token de la empresa Tether, una stablecoin diseñada para valer 1 dólar estadounidense. USDT es el ticker del token en dólares, que la propia empresa escribe USD₮. No es un dólar, no lo emite ningún gobierno ni banco central y no tiene garantía de depósitos. Tether, que es una empresa privada, afirma que cada token está respaldado 1:1 por sus reservas, pero solo reembolsa tokens a sus clientes verificados. Aquí verás qué lo respalda, qué cambia en España con MiCA y cómo tributa; para el contexto, consulta cómo funcionan los pagos con cripto.

Qué significa USDT y a qué moneda está ligado

USDT combina "USD", el dólar estadounidense, y "T", de Tether. El token sigue al dólar y no al euro, así que quien vive en España y lo guarda soporta además el riesgo de la variación entre ambas monedas.

Tether emite también tokens ligados al oro (XAU₮) y al peso mexicano (MXN₮). Tether retiró su token en euros, EUR₮, y dejó de reembolsarlo el 27 de noviembre de 2025.

¿Es el USDT una criptomoneda?

Técnicamente sí. Es un token que existe en cadenas de bloques y se mueve entre monederos igual que otras criptomonedas. En la comparación entre BTC y USDT, bitcoin no tiene emisor y su precio se mueve libremente, mientras que el USDT tiene una empresa que lo emite y aspira a un valor fijo, sin garantizar que su precio de mercado sea siempre exactamente 1 dólar.

En el marco de MiCA, el reglamento europeo de criptoactivos, una stablecoin que se referencia al valor de una moneda oficial es una ficha de dinero electrónico (EMT, por sus siglas en inglés). La CNMV la define como un criptoactivo que se referencia al valor de una moneda oficial para mantener un valor estable.

Cómo funciona el USDT

Emisión y reembolso

Tether emite USDT cuando clientes verificados le envían dólares y retira los que reembolsa. Declara que todos sus tokens están respaldados al 100 % por sus reservas.

Las condiciones publicadas por Tether, consultadas en noviembre de 2026, muestran para quién está pensado el reembolso directo:

• Importe mínimo por emisión o reembolso: 100.000 USD.
• Comisión por reembolso: la mayor entre 1.000 USD y el 0,1 %.
• Comisión de verificación: 150 USD, que se paga en tokens de Tether.

Con esos mínimos, quien tiene cantidades pequeñas no suele reembolsar con Tether: vende sus USDT a otra persona o en un mercado de criptoactivos, y ese precio puede separarse ligeramente de 1 dólar. Para esa operativa, lee cómo se compra y se vende cripto.

Qué respalda al USDT a 30 de septiembre de 2026

Estas son las cifras del último informe de reservas de Tether:

Cifras de la propia Tether a 30 de septiembre de 2026, en un informe elaborado por BDO y publicado el 30 de octubre de 2026. Puedes leer el comunicado de Tether sobre el tercer trimestre.

Tether indica que la emisión de USDT se mantuvo en torno a 184.000 millones de dólares en los tres primeros trimestres de 2026. Este informe refleja una sola fecha y no es una auditoría. El 13 de agosto de 2026 Tether anunció que KPMG U.S. emitió una opinión de auditoría sin salvedades sobre sus cuentas de 2025, con reservas superiores a los pasivos en 6.814 millones de dólares a 31 de diciembre de 2025.

En qué red está tu USDT: TRC20, ERC20 y otras

El USDT no es un único token. Existe como tokens distintos en muchas cadenas de bloques, entre ellas Tron, Ethereum, Solana y TON.

Dos etiquetas aparecen con más frecuencia:

• TRC20 es la versión en la red Tron.
• ERC20 es la etiqueta que Tether usa para sus tokens en varias redes: Ethereum, Avalanche, Cosmos (a través de Kava), Celo y Kaia. Por eso "ERC20" por sí solo no indica en qué red estás.

Quien envía y quien recibe deben usar la misma red: comprueba la etiqueta en ambos lados y envía primero una cantidad pequeña de prueba. Una transferencia por una red equivocada puede perderse. Las comisiones también cambian de una red a otra.

Las versiones envueltas o puenteadas que crean terceros no son tokens de Tether y Tether no las reembolsa. Además, desde el 1 de septiembre de 2025 Tether dejó de reembolsar USDT en las redes Omni, Bitcoin Cash SLP, Kusama, EOS y Algorand. Sobre custodia propia, consulta cómo guardar cripto en un monedero propio.

USDT frente a USDC y las stablecoins en euros

Una stablecoin es un token cripto diseñado para mantener un valor estable frente a una moneda oficial u otros activos.

Según Circle, el 1 de julio de 2024 obtuvo una licencia de entidad de dinero electrónico de la autoridad francesa ACPR y emite en la Unión Europea USDC, en dólares, y EURC, en euros, como stablecoins conformes con MiCA. La diferencia práctica está en el reembolso. La nota de Circle recoge que los titulares de fichas de dinero electrónico tienen derecho a reembolso frente al emisor en cualquier momento y a la par. Con el USDT, en cambio, los términos de Tether limitan el reembolso directo a clientes verificados con un mínimo de 100.000 USD.

La tabla compara emisor, moneda y reembolso, sin recomendar ninguno. Si lo que te interesa es gastar stablecoins, mira las tarjetas cripto.

El USDT en España: qué cambia con MiCA

Según la CNMV, MiCA está en aplicación en su totalidad desde el 30 de diciembre de 2024. El periodo transitorio para los proveedores de servicios de criptoactivos en España terminó el 1 de julio de 2026. Desde entonces solo pueden operar en España los proveedores autorizados bajo MiCA, y quien opera con entidades no autorizadas no cuenta con las protecciones de MiCA.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha dado dos indicaciones sobre las stablecoins que no cumplen MiCA:

1. En enero de 2025 pidió a los proveedores que dejaran de ofrecerlas para su negociación a más tardar a finales del primer trimestre de 2025.
2. El 8 de octubre de 2026 afirmó que los proveedores autorizados deberían dejar de prestar cualquier servicio relacionado con ellas a clientes de la Unión Europea, incluidas las transferencias y la custodia, y corregir las posiciones existentes en un plazo de tres meses.

Esas indicaciones se dirigen a los proveedores, no son una prohibición de tener tokens, y el plazo de tres meses es una expectativa de ESMA, no una previsión.

La CNMV, en su página sobre MiCA, recomienda verificar los registros de ESMA y su lista de entidades advertidas, y no operar con entidades no autorizadas. Si alguien te presiona para pagar en USDT, repasa las estafas con criptomonedas más habituales.

Cómo tributa el USDT en la renta

La Agencia Tributaria explica en su Manual de la Renta 2025 que la venta de monedas virtuales por euros, fuera de una actividad económica, da lugar a una ganancia o pérdida patrimonial. Cambiar una moneda virtual por otra distinta es una permuta: la ganancia o pérdida es la diferencia entre lo que pagaste por la moneda que entregas y el mayor de dos valores de mercado, el de la que entregas y el de la que recibes. Los resultados van a la base imponible del ahorro, con el criterio FIFO para unidades homogéneas.

El manual no menciona las stablecoins de forma específica: la regla está escrita para las "monedas virtuales". Aplicada al USDT, cambiarlo por bitcoin o por USDC cuenta como una permuta. Esto describe la norma y no es asesoramiento fiscal.

Riesgos del USDT

El historial de las reservas de Tether incluye dos resoluciones de reguladores de Estados Unidos. En febrero de 2021, la Fiscalía General de Nueva York alcanzó un acuerdo con Bitfinex y Tether con sanciones de 18,5 millones de dólares, por periodos sin reservas que respaldaran los tokens a razón de un dólar por token. En octubre de 2021, la CFTC impuso una sanción civil de 41 millones de dólares y señaló que Tether tuvo reservas suficientes en solo el 27,6 % de los días de una muestra de 26 meses entre 2016 y 2018. Puedes leer la nota de prensa de la CFTC.

Otros riesgos a tener presentes:

• Pérdida de la paridad. Una stablecoin puede cotizar por debajo de 1 dólar si cae la confianza, y un informe de reservas refleja una única fecha.
• Bloqueo de tokens. Los términos de Tether le permiten congelar tokens cuando lo exige la ley o cuando, a su juicio, sea prudente, y un token congelado no se puede mover.
• Sin respaldo público. Según los mismos términos, los tokens no son moneda de curso legal ni los respalda ningún gobierno.
• Sin sistema de indemnización. La CNMV advierte de que no hay sistemas de indemnización para los inversores en criptoactivos y de que es posible perder todo el dinero invertido.
• Estafas. Prometer una rentabilidad fija en USDT, o pedir una "comisión" o un "impuesto" en USDT para liberar dinero, es un patrón habitual de estafa.

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